Официальные документы

ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ. КЛАССИФИКАЦИЯ И ИЗМЕРЕНИЕ РИСКОВ.. ХЕДЖИРОВАНИЕ И ДИВЕРСИФИКАЦИЯ КАК СПОСОБЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ. КОНЦЕПЦИЯ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

(Распоряжение ФКЦБ РФ от 17.11.2000 N 1008-р (ред. от 03.07.2002). Об утверждении новой редакции Квалификационного минимума по базовому экзамену для руководителей и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг)

Акцизы




Основные типы инвесторов (в том числе институциональных), вкладывающих активы в облигации. Процентные платежи и прирост капитала как виды доходов по облигациям. Взаимосвязь рыночной процентной ставки и рыночной цены облигации, дюрация как критерий измерения чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок. Текущая доходность и доходность к погашению по облигациям. Понятия "чистой" и "грязной" цены.
Способы размещения акций предприятий. Частное и публичное размещение акций: основные различия в способах размещения. Характеристика корпоративных действий эмитента и их последствия для рыночной стоимости акций. Подходы к оценке инвестиционных качеств и классификации акций. Дивиденды и прирост капитала как виды доходов по акциям. Текущая доходность акции, показатель дохода на акцию (EPS), коэффициент Р/Е и стоимость чистых активов на акцию (NAV), использование перечисленных показателей для оценки инвестиционных качеств акций. Основные типы инвесторов, вкладывающих средства в акции.
Международные рынки акций. Основные черты рынка акций США. Рынок акций Великобритании. Особенности организации рынка акций Японии и Германии. Основные характеристики рынков акций в странах с переходной экономикой. Состояние и структура рынка акций России.
Понятие и формы выпуска депозитарных расписок. Особенности организации торговли и расчетов по ним. Уровни выпуска депозитарных расписок. Роль и функции депозитария в процессе размещения депозитарных расписок.
Индексы цен на акции: определение, методы составления, примеры наиболее известных индексов. Использование индексов как индикаторов состояния рынка и для управления портфелем. Коэффициент "бета": диапазон и интерпретация значений.

1.3. Производные инструменты

Понятие производных инструментов и их виды. Хеджеры, спекулянты и арбитражеры как участники рынка производных ценных бумаг. Понятия операции хеджирования и арбитражной операции. Определения длинной и короткой позиции. Форвардные контракты: определение, цели использования. Формула расчета форвардной цены, определение форвардной цены для акции, товара, валюты.
Фьючерсные контракты: основные отличия от форвардных контрактов. Основная терминология фьючерсных контрактов: спот - цена, фьючерсная цена, базис, начальная и вариационная маржа. Определение фьючерсной цены. Понятие стоимости удержания позиции по фьючерсному контракту. Определение фьючерсной цены и условия для совершения арбитражных операций.
Опционы "колл" и "пут": определения, цели использования и основная терминология. Вычисление внутренней, временной стоимости и премии по опционам "колл" и "пут".
1.4. Классификация и измерение рисков.
Хеджирование и диверсификация как способы
управления рисками

Понятие общего риска. Определение рыночного (систематического, недиверсифицируемого) риска. Факторы систематического риска: политический риск, риск изменения процентных ставок, валютный риск, кредитный риск, риск ликвидности и т.д. Диверсифицируемый (несистематический) риск. Факторы диверсифицируемого риска. Понятие хеджирования, примеры использования хеджирования для управления риском.
Измерение (количественное определение) риска с использованием аппарата теории вероятности и математической статистики. Определение случайного события и примеры вычисления его вероятности. Дискретная случайная величина: определение, формулы вычисления среднего значения, дисперсии и среднеквадратического отклонения. Функция распределения дискретной случайной величины и ее свойства. Определение независимых случайных событий и величин. Понятие ковариации и вычисление коэффициента корреляции. Понятие линейной регрессии. Непрерывная случайная величина и ее основные характеристики (математическое ожидание, дисперсия, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации). Функция плотности распределения вероятностей непрерывной случайной величины. Нормальный и логарифмический нормальный законы распределения вероятностей, их характеристики и графики плотностей распределения вероятностей.
Использование статистического анализа временных рядов доходностей по ценным бумагам для измерения общего риска: вычисление ожидаемой доходности, дисперсии и среднеквадратического отклонения. Использование формулы расчета коэффициента вариации для определения риска, приходящегося на единицу доходности по ценной бумаге.
Измерение рыночного риска. Определение ожидаемой доходности портфеля как средневзвешенной суммы ожидаемых доходностей ценных бумаг, входящих в портфель. Вычисление ожидаемого риска по портфелю ценных бумаг. Диверсификация и ее роль в снижении риска инвестиций, объединенных в портфель. Использование ковариации и коэффициента корреляции для измерения риска по портфелю ценных бумаг.
1.5. Концепция коллективного инвестирования


Страницы: 2 из 5  <-- предыдущая  cодержание   следующая -->