ОПЕРАЦИОННАЯ ПРОЦЕДУРА И ИНСТРУМЕНТЫ. РЕФИНАНСИРОВАНИЕ БАНКОВ
(Основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на 1999 год (утв. Банком России) (вместе с ''Мерами по реструктуризации банковской системы Российской Федерации'', одобренными Советом директоров Банка России 17.11.1998, Президиумом Правительства РФ 21.11.1998))Налог на прибыль организаций. Акцизы. Транспортный налог
В период острого кризиса на финансовых рынках в августе 1998 года курс рубля резко снизился и оказался на некоторое время существенно заниженным, поскольку формировался в условиях панических настроений. Равновесное значение курса должно, с одной стороны, обеспечивать рентабельность экспортных операций, а с другой стороны - защищать интересы российских производителей и потребителей.
Движение к экономически оправданному равновесному уровню валютного курса предполагает как противодействие ажиотажному и спекулятивному спросу на иностранную валюту, так и усиление контроля за возвратом экспортной выручки в страну.
Курс рубля не будет фиксироваться на каком-то неизменном уровне. Будет использоваться режим плавающего валютного курса. Валютный курс будет складываться под воздействием соотношения спроса и предложения валюты на рынке, с колебаниями вокруг равновесного значения. Под воздействием фундаментальных факторов как внешнего, так и внутреннего характера это равновесное значение может меняться. Присутствие Банка России на рынке может быть строго ограниченным и нацеленным на сглаживание амплитуды резких курсовых колебаний, а также на защиту рубля от массированных спекулятивных атак в случае их возникновения. Основой стабильной динамики курса рубля будет взвешенная денежно - кредитная политика, обеспечивающая соблюдение установленных ориентиров роста денежной массы. С учетом определенной послекризисной заниженности курса рубля по сравнению с паритетом покупательной способности Банк России считает в 1999 году возможным некоторый рост реального курса рубля.
Равновесный валютный курс может создать предпосылки для заинтересованности в продаже экспортной выручки на внутреннем рынке. При этом возможно введение норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки в размере 75%.
На ситуацию на валютном рынке в 1999 году также будут оказывать влияние следующие факторы: инфляционные ожидания участников рынка, существенное изменение условий работы рынка государственных ценных бумаг, служившего на протяжении последних лет основным аккумулятором рублевых средств российских инвесторов, а также отток средств иностранных инвесторов из страны.
Следствием реструктуризации банковской системы станет изменение состава основных участников валютного рынка. В структуре конверсионных операций сохранится очевидное преобладание кассовых сделок. Объем операций на срочном валютном рынке в 1999 году составит незначительную долю, так как интерес к срочным конверсионным операциям для целей хеджирования резко упадет в связи с сокращением роли нерезидентов на российском финансовом рынке, а возможность проведения срочных конверсионных операций в спекулятивных целях будет уменьшена.
денежно - кредитной политики
Операционная процедура денежно - кредитной политики Банка России будет основываться на контроле за объемами чистых международных резервов и чистых внутренних активов органов денежно - кредитного регулирования (прежде всего - кредитов расширенному Правительству Российской Федерации и банкам) с использованием всего спектра инструментов, имеющихся в распоряжении Банка России. Банк России будет оказывать воздействие на резервы банков через рыночные инструменты. В своей краткосрочной политике Банк России будет учитывать как внутригодовые, так и внутримесячные изменения в спросе банковской системы на резервы (ликвидные средства), способствуя сглаживанию чрезмерных колебаний процентных ставок на денежном рынке.
Основными инструментами денежно - кредитной политики Банка России в 1999 году будут являться: рефинансирование банков, нормативы обязательных резервов, депозитные операции, процентная политика, операции на открытом рынке.
Основным инструментом предоставления дополнительной ликвидности банковской системе в 1999 году будет являться рефинансирование банков. Наряду с использованием рыночных механизмов рефинансирования в рамках проводимой реструктуризации банковской системы по решению Совета директоров Банка России в I полугодии 1999 года будут предоставляться кредиты банкам на поддержание ликвидности, повышение финансовой устойчивости, а также стабилизационные кредиты на срок до 1 года в пределах ориентиров денежно - кредитной политики. По мере нормализации ситуации в банковском секторе Банк России предполагает прекратить предоставление указанных кредитов.
Банк России будет проводить работу по дальнейшему совершенствованию действующей системы кредитования и постепенной централизации этого процесса через создание единого программного комплекса кредитных операций. Это будет способствовать обеспечению бесперебойного функционирования системы безналичных расчетов и позволит банкам более эффективно управлять своей ликвидностью.
Предполагается распространить процедуру предоставления обеспеченных кредитов Банка России (внутридневных кредитов и кредитов "overnight") на банки ряда регионов (Новосибирской, Ростовской, Свердловской и других областей России) по мере технической готовности региональных расчетных подразделений Банка России.
Банк России изучит возможность разработки системы мер по формированию рынка краткосрочных и долгосрочных обязательств, эмитируемых предприятиями реального сектора экономики, и практического использования учета и переучета этих обязательств.
Страницы: 28 из 38 <-- предыдущая cодержание следующая -->