Официальные документы
Акцизы
Понятие события. Классическое определение вероятности. Достоверное событие, невозможное событие. Сумма событий, умножение событий, противоположные события, несовместные события. Вероятность суммы событий. Теорема умножения вероятностей, условная вероятность, независимые события. Вероятность появления хотя бы одного события. Формула полной вероятности. Повторение испытаний, формула Бернулли.
Понятие случайной величины, дискретная и непрерывная случайная величина, функция распределения непрерывной случайной величины. Математическое ожидание и дисперсия случайной величины. Биноминальное распределение, распределение Пуассона, нормальное распределение, параметры нормального распределения.
Функция распределения суммы двух случайных величин. Коррелированность и зависимость случайных величин. Ковариация и коэффициент корреляции. Закон больших чисел, центральная предельная теорема.
Понятие выборки и генеральной совокупности. Выборочная средняя и выборочная дисперсия. Математическое ожидание выборочной дисперсии, скорректированная выборочная дисперсия. Точность оценки, доверительный интервал. Оценка вероятности по относительной частоте. Оценка параметров нормального распределения по статистическим данным.
Понятие регрессионного анализа. Линейная регрессия, параметры линейной регрессии, выборочный коэффициент корреляции. Нелинейная и многофакторная регрессия.
Понятие, исходные положения и задачи фундаментального анализа. Понятие внутренней стоимости ценных бумаг. Структурный подход к фундаментальному анализу эмитента: "экономика - отрасль - предприятие". Основные макроэкономические факторы, влияющие на стоимость ценных бумаг. Отраслевой анализ: теория ротации групп.
Особенности фундаментального анализа акций. Базовые модели оценки стоимости обыкновенных акций (модель с постоянным дивидендом, модели роста дивиденда). Основные показатели инвестиционной привлекательности акций: курсовая и дивидендная доходность, коэффициенты бета (b) и альфа (a), прибыль на одну акцию (EPS), отношение цены к прибыли на акцию (Р/Е), соотношение рыночной и балансовой цены акции, приведенная стоимость перспектив роста (PVGO). Основные показатели положения эмитента на фондовом рынке: рыночная капитализация, количество акций в свободном обращении, дневной объем сделок и ценовой спрэд.
Анализ финансовой отчетности эмитента. Группы финансовых коэффициентов: коэффициенты рентабельности, деловой активности (оборачиваемости), ликвидности, платежеспособности, рыночной активности. Взаимосвязи между финансовыми коэффициентами. Анализ состояния и результатов деятельности предприятия на основе финансовых показателей.
Анализ структуры капитала и состава акционеров эмитента. Теория Модильяни-Миллера, влияние налогового щита на стоимость компании. Влияние асимметричной информации на структуру капитала. Дивидендная политика предприятия, влияние несовершенства рынка, информативность дивидендов, выкуп акций.
Фондовые индексы. Среднеарифметические и средневзвешенные индексы. Основные мировые индексы.
Особенности фундаментального анализа облигаций. Доходы по облигациям: выплаты по купонам, погашение номинала. Курс облигации. Дисконт облигации. Чистая и полная (грязная) цена облигации. Накопленный купонный доход. Параметры доходности облигаций: купонный процент, купонная (текущая) доходность, доходность к погашению. Доходность облигаций с учетом налогообложения. Кредитный риск. Рейтинги облигаций. Процентный риск и дюрация (Duration) облигаций. Выпуклость (Convexity). Доходность портфеля облигаций. Иммунизация портфеля облигаций. Временная структура процентных ставок. Спот-ставки. Теории временной структуры процентных ставок.
Определение и постулаты технического анализа. Сфера применения и задачи технического анализа. Основные виды ценовых графиков. График объема торгов. Выбор временного масштаба для проведения технического анализа.
Понятие ценового тренда, определение повышательного и понижательного тренда. Построение линии тренда, критерии ее прорыва. Понятие ценового коридора и ценового канала. Уровни поддержки и сопротивления и их значение. Графические формации перелома тренда и продолжения тренда. Разрывы ценового графика и их значение.
Виды технических индикаторов. Основные индикаторы тренда (скользящие средние и их комбинации) и их сигналы. Основные осцилляторы и их сигналы. Понятие механической торговой системы.
Структурный подход к техническому анализу: "рыночный индекс - отраслевой индекс - финансовый инструмент". Анализ "относительной силы" ценной бумаги.
Совместное применение технического и фундаментального анализа.
ЭЛЕМЕНТЫ ТЕОРИИ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТЕМАТИЧЕСКОЙ СТАТИСТИКИ. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЦЕННЫХ БУМАГ. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫНКА. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ
(Распоряжение ФКЦБ РФ от 10.03.2004 N 04-694/р. Об утверждении Квалификационного минимума по специализированному квалификационному экзамену для специалистов рынка ценных бумаг по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами)Акцизы
Раскрытие информации о деятельности акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании. Информация, предъявляемая акционерным инвестиционным фондом, управляющей компанией паевого инвестиционного фонда, а также агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев в местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев по требованию заинтересованных лиц. Обязательная отчетность, предоставляемая клиенту: содержание и периодичность. Аналитическая и оценочная информация о ценных бумагах, предоставляемая клиенту. Организация внутренних процедур по рассмотрению жалоб, поступающих от клиентов. Роль компенсационных фондов в снижении рисков клиентов, связанных с возможностями злоупотреблений на финансовых рынках.
Раздел 3. Финансовые аспекты деятельности
по управлению активами фондов
3.1. Элементы теории вероятностей
и математической статистики
по управлению активами фондов
3.1. Элементы теории вероятностей
и математической статистики
Понятие события. Классическое определение вероятности. Достоверное событие, невозможное событие. Сумма событий, умножение событий, противоположные события, несовместные события. Вероятность суммы событий. Теорема умножения вероятностей, условная вероятность, независимые события. Вероятность появления хотя бы одного события. Формула полной вероятности. Повторение испытаний, формула Бернулли.
Понятие случайной величины, дискретная и непрерывная случайная величина, функция распределения непрерывной случайной величины. Математическое ожидание и дисперсия случайной величины. Биноминальное распределение, распределение Пуассона, нормальное распределение, параметры нормального распределения.
Функция распределения суммы двух случайных величин. Коррелированность и зависимость случайных величин. Ковариация и коэффициент корреляции. Закон больших чисел, центральная предельная теорема.
Понятие выборки и генеральной совокупности. Выборочная средняя и выборочная дисперсия. Математическое ожидание выборочной дисперсии, скорректированная выборочная дисперсия. Точность оценки, доверительный интервал. Оценка вероятности по относительной частоте. Оценка параметров нормального распределения по статистическим данным.
Понятие регрессионного анализа. Линейная регрессия, параметры линейной регрессии, выборочный коэффициент корреляции. Нелинейная и многофакторная регрессия.
3.2. Фундаментальный анализ ценных бумаг
Понятие, исходные положения и задачи фундаментального анализа. Понятие внутренней стоимости ценных бумаг. Структурный подход к фундаментальному анализу эмитента: "экономика - отрасль - предприятие". Основные макроэкономические факторы, влияющие на стоимость ценных бумаг. Отраслевой анализ: теория ротации групп.
Особенности фундаментального анализа акций. Базовые модели оценки стоимости обыкновенных акций (модель с постоянным дивидендом, модели роста дивиденда). Основные показатели инвестиционной привлекательности акций: курсовая и дивидендная доходность, коэффициенты бета (b) и альфа (a), прибыль на одну акцию (EPS), отношение цены к прибыли на акцию (Р/Е), соотношение рыночной и балансовой цены акции, приведенная стоимость перспектив роста (PVGO). Основные показатели положения эмитента на фондовом рынке: рыночная капитализация, количество акций в свободном обращении, дневной объем сделок и ценовой спрэд.
Анализ финансовой отчетности эмитента. Группы финансовых коэффициентов: коэффициенты рентабельности, деловой активности (оборачиваемости), ликвидности, платежеспособности, рыночной активности. Взаимосвязи между финансовыми коэффициентами. Анализ состояния и результатов деятельности предприятия на основе финансовых показателей.
Анализ структуры капитала и состава акционеров эмитента. Теория Модильяни-Миллера, влияние налогового щита на стоимость компании. Влияние асимметричной информации на структуру капитала. Дивидендная политика предприятия, влияние несовершенства рынка, информативность дивидендов, выкуп акций.
Фондовые индексы. Среднеарифметические и средневзвешенные индексы. Основные мировые индексы.
Особенности фундаментального анализа облигаций. Доходы по облигациям: выплаты по купонам, погашение номинала. Курс облигации. Дисконт облигации. Чистая и полная (грязная) цена облигации. Накопленный купонный доход. Параметры доходности облигаций: купонный процент, купонная (текущая) доходность, доходность к погашению. Доходность облигаций с учетом налогообложения. Кредитный риск. Рейтинги облигаций. Процентный риск и дюрация (Duration) облигаций. Выпуклость (Convexity). Доходность портфеля облигаций. Иммунизация портфеля облигаций. Временная структура процентных ставок. Спот-ставки. Теории временной структуры процентных ставок.
3.3. Технический анализ финансового рынка
Определение и постулаты технического анализа. Сфера применения и задачи технического анализа. Основные виды ценовых графиков. График объема торгов. Выбор временного масштаба для проведения технического анализа.
Понятие ценового тренда, определение повышательного и понижательного тренда. Построение линии тренда, критерии ее прорыва. Понятие ценового коридора и ценового канала. Уровни поддержки и сопротивления и их значение. Графические формации перелома тренда и продолжения тренда. Разрывы ценового графика и их значение.
Виды технических индикаторов. Основные индикаторы тренда (скользящие средние и их комбинации) и их сигналы. Основные осцилляторы и их сигналы. Понятие механической торговой системы.
Структурный подход к техническому анализу: "рыночный индекс - отраслевой индекс - финансовый инструмент". Анализ "относительной силы" ценной бумаги.
Совместное применение технического и фундаментального анализа.
3.4. Принципы управления портфелем ценных бумаг
Страницы: 4 из 8 <-- предыдущая cодержание следующая -->
Страницы: 4 из 8 <-- предыдущая cодержание следующая -->