Официальные документы
Налог на прибыль организаций. Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Транспортный налог
В соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002 N 86-ФЗ Банк России при выборе целей и инструментов денежно-кредитной политики на 2004 год рассмотрел два основных сценария экономического развития страны. Они различаются вариантами развития мировой экономики, включая ее темпы роста, динамику мировых цен на нефть, соотношение курсов и уровень процентных ставок по активам, номинированным в основных мировых валютах, и предполагают инерционный характер развития внутренних факторов экономического развития. Уровень цен на нефть оказывает существенное воздействие на платежный баланс, курс рубля, на бюджет, инвестиционную активность, потребительский спрос. Процентные ставки, складывающиеся на мировых финансовых рынках, оказывают влияние на межрегиональные и глобальные потоки инвестиций. Все вместе эти факторы существенно влияют на уровень инвестиций и темпы роста национальной экономики.
Поэтому из всего многообразия возможных вариантов развития мировой экономики в 2004 году для российской экономики ключевое значение имеют наиболее чувствительные для состояния платежного баланса показатели. К ним относятся цены на нефть, нефтепродукты и газ, уровень процентных ставок на международном рынке капитала, складывающиеся соотношения курсов основных мировых валют. В связи с этим на стороне внешних факторов рассмотрено два варианта сочетания упомянутых показателей.
Первый вариант (сценарий) исходит из предположения, что: (1) процентные ставки по активам, номинированным в долларах, постепенно вырастут; (2) падение доллара прекратится и взаимные курсы основных мировых валют стабилизируются; (3) цена российской нефти сорта "Юралс" составит 18,5 доллара за баррель.
Приток мировых сбережений в США, который достигал 77% от всей суммы глобальных сбережений, к 2003 году несколько сократился. Причиной этого явилось относительное снижение процентных ставок по доллару США и падение прибылей американских компаний. Однако под давлением обстоятельств ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии также существенно снизили ставки, в результате чего направленность глобальных мировых потоков инвестиций в 2003 году стабилизировалась. Угроза дефляции в Германии и Японии вряд ли позволит повысить базовые ставки по евро и иене в 2004 году. В то же время повышение ставок по активам, номинированным в долларах, в связи с выходом США из зоны угрозы рецессии и ростом бюджетного дефицита США вполне вероятно. Так, по прогнозам МВФ, ЛИБОР по депозитам, номинированным в долларах США, увеличится в 2004 году до 2,0% против 1,3% в 2003 году. Тот же показатель по депозитам, номинированным в евро, останется практически неизменным - 2,2 - 2,4%, а по иене повысится с 0,1 до 0,2%. Это означает, что доступ к относительно недорогим займам на международном рынке капитала российским компаниям будет ограничен, и можно предположить, что чистый приток по этой статье платежного баланса России сократится.
Стабилизация курса доллара по отношению к основным мировым валютам и рост ставок будут способствовать росту привлекательности активов, номинированных в долларах, что, в конечном счете, будет способствовать сокращению притока капиталов на рынок активов, номинированных в рублях, и чистый приток портфельных инвестиций в Россию сократится.
--------------------------------
<*> По данным Минэкономразвития России.
Страницы: 8 из 18 <-- предыдущая cодержание следующая -->
ВАРИАНТЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОГНОЗА ДЛЯ ВЫРАБОТКИ ЦЕЛЕЙ И ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
(Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год (утв. Банком России))Налог на прибыль организаций. Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Транспортный налог
С учетом тенденций января - сентября текущего года базовая инфляция по итогам года может составить 10,3 - 10,9% против 10,2% за 2002 год. В соответствии с "Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год" в качестве верхней границы интервала базовой инфляции предполагалось 8,5%. Судя по динамике регулируемых цен и тарифов, можно рассчитывать на то, что их вклад в общий уровень инфляции окажется ниже, чем это предполагалось расчетами. Цены и тарифы на платные услуги населению увеличились в сентябре 2003 года по отношению к декабрю 2002 года на 19,7% против 29,0% в аналогичный период 2002 года.
В связи с этим возможность достижения целевого уровня инфляции в размере 12% по итогам 2003 года сохраняется.
III. Сценарии макроэкономического развития в 2004 году
III.1. Варианты макроэкономического
прогноза для выработки целей и инструментов
денежно-кредитной политики
прогноза для выработки целей и инструментов
денежно-кредитной политики
В соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002 N 86-ФЗ Банк России при выборе целей и инструментов денежно-кредитной политики на 2004 год рассмотрел два основных сценария экономического развития страны. Они различаются вариантами развития мировой экономики, включая ее темпы роста, динамику мировых цен на нефть, соотношение курсов и уровень процентных ставок по активам, номинированным в основных мировых валютах, и предполагают инерционный характер развития внутренних факторов экономического развития. Уровень цен на нефть оказывает существенное воздействие на платежный баланс, курс рубля, на бюджет, инвестиционную активность, потребительский спрос. Процентные ставки, складывающиеся на мировых финансовых рынках, оказывают влияние на межрегиональные и глобальные потоки инвестиций. Все вместе эти факторы существенно влияют на уровень инвестиций и темпы роста национальной экономики.
Поэтому из всего многообразия возможных вариантов развития мировой экономики в 2004 году для российской экономики ключевое значение имеют наиболее чувствительные для состояния платежного баланса показатели. К ним относятся цены на нефть, нефтепродукты и газ, уровень процентных ставок на международном рынке капитала, складывающиеся соотношения курсов основных мировых валют. В связи с этим на стороне внешних факторов рассмотрено два варианта сочетания упомянутых показателей.
Первый вариант (сценарий) исходит из предположения, что: (1) процентные ставки по активам, номинированным в долларах, постепенно вырастут; (2) падение доллара прекратится и взаимные курсы основных мировых валют стабилизируются; (3) цена российской нефти сорта "Юралс" составит 18,5 доллара за баррель.
Приток мировых сбережений в США, который достигал 77% от всей суммы глобальных сбережений, к 2003 году несколько сократился. Причиной этого явилось относительное снижение процентных ставок по доллару США и падение прибылей американских компаний. Однако под давлением обстоятельств ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии также существенно снизили ставки, в результате чего направленность глобальных мировых потоков инвестиций в 2003 году стабилизировалась. Угроза дефляции в Германии и Японии вряд ли позволит повысить базовые ставки по евро и иене в 2004 году. В то же время повышение ставок по активам, номинированным в долларах, в связи с выходом США из зоны угрозы рецессии и ростом бюджетного дефицита США вполне вероятно. Так, по прогнозам МВФ, ЛИБОР по депозитам, номинированным в долларах США, увеличится в 2004 году до 2,0% против 1,3% в 2003 году. Тот же показатель по депозитам, номинированным в евро, останется практически неизменным - 2,2 - 2,4%, а по иене повысится с 0,1 до 0,2%. Это означает, что доступ к относительно недорогим займам на международном рынке капитала российским компаниям будет ограничен, и можно предположить, что чистый приток по этой статье платежного баланса России сократится.
Стабилизация курса доллара по отношению к основным мировым валютам и рост ставок будут способствовать росту привлекательности активов, номинированных в долларах, что, в конечном счете, будет способствовать сокращению притока капиталов на рынок активов, номинированных в рублях, и чистый приток портфельных инвестиций в Россию сократится.
Основные социально-экономические показатели (%) <*>
--------------------------------
<*> По данным Минэкономразвития России.
| 2004 год | ||
| вариант 1 | вариант 2 | |
| Валовой внутренний продукт | 3,8 | 5,2 |
| Прирост потребительских цен (декабрь к декабрю предыдущего года) | 8 - 10 | 8 - 10 |
| Продукция промышленности | 3,6 | 4,7 |
| Инвестиции в основной капитал | 6,6 | 8,0 |
| Реальные располагаемые денежные доходы населения | 6,7 | 8,1 |
| Численность безработных (по методологии МОТ) в % к экономически активному населению | 8,4 | 8,0 |
| Оборот розничной торговли | 6,9 | 8,3 |
| Курс доллара (среднегодовой), рублей за доллар США | 31,7 | 31,3 |
Страницы: 8 из 18 <-- предыдущая cодержание следующая -->